迪安诊断这个公司我并不陌生，因为在迪安之前，我已经写过金域医学和达安基因，国内ICL领域代表企业并不多，彼此之间或多或少都有交集。
最早探索医学检验外包服务的第三方医检实验室应该是金域医学，2000年以后，迪安诊断、达安基因、艾迪康等独立医学实验室也相继成立。走在时代前沿的开拓者们，如今已成为独立医学检验市场的领头羊。
在核酸检测常态化之前，ICL其实是一个集中度很高的行业，市场大部分都由金域医学、迪安诊断、艾迪康、达安基因这4家头部公司占据。
达安基因2004年上市，迪安诊断2011年上市，金域医学2017年上市，艾迪康4月初通过上市聆讯，准备在港交所主板上市。
截至2021年末，金域医学的市场份额为29.8%，居于首位；迪安诊断的市场份额为18.0%，排名第二；艾迪康占比为8.6%，排名第三。
我国独立医学实验室的发展
我国独立医学实验室的萌芽和快速发展正值两次医改。
2000年前为初步形成期——在医疗控费条件下独立医学检验雏形初步形成。
2001年至2013年为快速扩张期——连锁检验中心迅速扩张，龙头企业显现。
2014年至今为扩张升级期——医学实验室布局战略开始下沉，在业务延伸的同时，技术方面开始向高精尖发展。据统计，迪安诊断、金域检验、艾迪康、达安基因四家龙头企业占据70%以上的市场份额，均为社会办医性质的连锁化经营综合型诊断服务模式。
迪安诊断简介
迪安诊断以第三方诊断服务为核心业务，致力提供医学诊断整体化解决方案。
公司创立于1996年，以“让国人平等地分享健康”为使命，公司积极布局产业生态链，业务涵盖医学诊断服务、诊断技术研发、诊断产品生产及营销、CRO、司法鉴定、健康管理、冷链物流等领域。
迪安诊断打造具有自身特色的“服务+产品”业务模式，引领国内诊断外包服务行业。荣获国家高新技术企业、中国检验医学优秀医学独立实验室、2010上海世博会国家认可医学独立实验室、浙江省服务业重点企业、中国十佳创新商业模式等荣誉，拥有由硕士、博士及国内外医学诊断领域顶尖学者组成的专家团队。
迪安诊断目前有42家连锁化医学实验室，有3家研发型生产企业，有5家健康管理中心，有8家司法鉴定中心，超过20000家服务医疗机构，每年检测样本量超过1亿，可开展检验项目超过3000项。
迪安诊断旗下业务
独立医学实验室
迪安诊断目前已在上海、北京、南京、济南、杭州、温州、淮安、沈阳等地建立12家连锁化的独立医学检验实验室，为全国3000余家医疗机构提供以服务外包为核心业务的医学诊断服务整体解决方案。
迪安引进和采用国内外最先进的检验仪器和技术，开展1000余项医学诊断项目，创造了诊断项目齐全、诊断流程规范、诊断结果准确、咨询服务专业的第三方医学诊断服务模式，在国内首批通过ISO/IEC17025及ISO15189认可，出具的医学检验报告可被世界上40多个国家认可。
司法鉴定
迪安司法鉴定所是目前国内唯一一家建立在独立实验室平台上、并拥有正式司法鉴定资质的司法鉴定机构，目前业务规模已位居国内前列。2011年，与全球最大司法鉴定中心NMS合作成立“国际司法鉴定科学技术研究中心”。
诊断产品销售
杭州迪安基因工程有限公司成立于2004年，是国内最早从事基因诊断技术研发和服务的专业机构之一，具有药品经营许可证并通过《药品经营管理质量规范》(GSP)质量认证,技术力量雄厚。
作为医疗临床检验仪器及配套试剂的供应商，公司致力于将国际前沿的医学检验技术和设备引进中国，获得德国Roche(罗氏诊断)、德国QIAGEN (凯杰生物)、德国科宝等全球著名企业产品代理资质。产品涵盖临床诊断、分子病理诊断、生物信息、药学研究等专业应用。
作为Roche产品代理商，迪安基因向各级医院、科研院所、实验室提供专业的产品——仪器、试剂、耗材、软件和持续优良的技术服务，最大限度地满足客户需求，不断提高客户实验室的工作效率。
为医学实验室提供全面系统的售后服务方案和完善的预防性保养计划。公司拥有专业的营销团队，合作客户多达460家，覆盖整个浙江市场。迪安，始终致力于成为卓越的诊断服务机构。
和金域医学有点不太一样，金域医学2022年年报要4月25日才披露，就2021年年报来看的话，金域医学的医学诊断服务营业额占比94.65%，相比迪安诊断的多元化经营，金域医学可以说是极为专注了。
这里不评论谁好谁坏，每个企业的基因不一样，赖以生存的底层逻辑不一样，其实可比性不大，关键还是在于找准自己的定位，形成自己做事的方法论。
科研开发
迪安研发中心是浙江省唯一的分子诊断“省级研发中心”，拥有多个核心技术、多项专利和知识产权，与全国多所医学重点院校建立了科研合作基地，并与国内众多知名三级甲等医院进行了多层次的科研合作。
以分子诊断为主导方向的综合性开放实验室，已开发临床检验新项目40余项，申请国家发明专利10余项，并获得“国家科技支撑计划”等多项科研基金项目。
随着新医改进程的深入、社会老龄化的加剧以及个性化诊疗的兴起，迪安诊断将把握登陆资本市场的大好时机，以新希望、新高度、新动力，全力以赴，开创迪安的新未来。
2022年5月23日，迪安诊断在互动平台表示，公司子公司迪安生物开发的产品猴痘病毒核酸测定试剂盒正在申报欧盟CE认证。
2022年5月25日，控股子公司杭州迪安生物技术有限公司研制的猴痘病毒核酸检测试剂盒产品通过欧盟批准，并获得CE认证。
迪安诊断的战略定位
迪安诊断的战略定位——医学诊断整体化解决方案提供者。从客户需求出发，基于目前在健康产业链中的布局，公司通过学科打造和技术驱动，围绕健康管理和疾病管理两大维度，以提高检测效率和提升医学价值为目标，以整合营销的方式为客户提供医学诊断整体化解决方案，为医疗机构提供精准、便捷、高性价比的医学诊断服务。
迪安诊断发展模式
迪安诊断的发展模式——一体两翼，以“成就客户”作为一切行为的指南。围绕疾病管理的多个阶段，迪安诊断已构建“研发生产+诊断服务+健康管理”三位一体的产业生态链，从预防、筛查、诊断、治疗、监测、研究等方面，提供检测服务、产品供应和增值服务，助力医生对各类人群开展全生命周期的健康管理。我们形成了独特的以技术驱动为“体”，以服务和产品为“翼”的“一体两翼”发展模式。
迪安诊断发展史
创业：锚定事业“基因”（1996~2002）
1996年，开展PCR（分子诊断）投放业务。
1998年，卫生部暂停PCR技术的临床应用，成为德国宝灵曼的浙江代理商。
1999年，罗氏收购宝灵曼，迪安成为罗氏的浙江代理商，与罗氏形成战略合作。
转型：开创“产品+服务”商业模式（2003~2008）
2004年，第一家独立医学实验室正式成立——杭州迪安成立，正式进军检验外包服务行业。
2007年，第一家省外独立医学实验室一一南京迪安成立，开启全国连锁化布局。
2008年，上海迪安、北京迪安成立；获司法鉴定资质，成立迪安司法鉴定所。
拓展：做宽度，拼速度（2009~2016）
2009年，携手复星医药、软银中国，启动上市进程，济南迪安、温州迪安成立。
2011年，在深交所创业板上市，成为中国第一家上市的医学独立实验室，设立黑龙江迪安、沈阳迪安。
2012年，设立佛山迪安，收购武汉迪安兰青、重庆迪安圣莱宝实验室。
2014年，新设立昆明、昆山、天津、长沙等地实验室开业，收购山西迪安、甘肃同享实验室；迪安健检、迪安生物成立。
2015年，设立西安迪安、合肥迪安、郑州迪安图、泉州迪安。
2016年，设立呼和浩特迪安、成都迪安、湖州浙北迪安、菏泽迪安百灵、乌鲁木齐迪安元鼎、宁夏迪安乐嘉、长春迪安、江西迪安:渠道代理收购了云南盛时、新疆元鼎、内蒙古丰信、陕西凯宏达。
深耕：做深度，拼精度（2017~2019）
2017年，设立遵义迪安、青海迪安、石家庄迪安，完成中国实验室网络布局；渠道代理投资了深圳一通、青岛智颖。凯莱谱精准医疗成立。
2018年，迪谱诊断成立。
2019年，参与成立浙江省检验检测共享平台专科联盟、浙江省病理专科联盟。
聚变：诊疗一体化服务提供者（2020~至今）
2020年，明确2020-2024战略图景。
2022年，立足抗疫精神，开展文化价值观重塑。
迪安诊断2022年财报解读
2022 年，是迪安诊断五年战略规划最关键的第三年，迪安诊断在时代变局中保持战略定力、战略自信、战略耐力，以“服务+产品”的整体化解决方案优势，奋力推进战略性业务，全年总营收达202.82亿，同比增长55.03%，实现归属于上市公司股东的净利润为14.34亿元，同比增长23.33%。
迪安诊断2020年销售额为106.49亿，净利润8.03亿，净利率7.54%。2021年销售额为130.83亿，净利润为11.63亿，净利率为8.89%。2022年销售额为202.82亿，净利润为14.34亿，净利率为7.07%。
IVD企业在过去三年中，连续三年营业额破亿的，我印象中就只有一个迈瑞，九安医疗只在2022年销售额破百亿，金域医学在2021年销售额破百亿，2022年年报还没披露，大概率也是破百亿的。
迈瑞年销售额破百亿还只是公司整体销售额，如果把IVD板块单独拿出来的话，2021年只有84.49亿，2022年年度报告要4月28日才披露，按照2022年前三季度21.60%的同比增长率来估算的话，迈瑞医疗在2022年体外诊断业务板块销售额大致是101.39亿。
当然，这个估算还比较保守，因为体外诊断业务是迈瑞三大业务板块中增速最快的。也就是说，迈瑞在过去三年中，只有2022年体外诊断业务营收是破百亿的，而迪安诊断连续三年营收破百亿，实属IVD企业最近三年的营收王者，独一无二的存在。
但是就净利率来看的话，迪安诊断在整个IVD行业中都是偏低的，安图生物2022年的净利率是26.64%，新产业生物2022年的净利率是43.58%，迈瑞医疗的财报当中，我没有找到单独的体外诊断业务板块净利润数据，就公司整体而言，2022年前三季度营收232.96亿，净利润81.02亿，净利率是34.78%。金域医学2021年营收119.43亿，净利润22.20亿，净利率18.58%。
在我的印象中，体外诊断领域像安图这样25%上下的净利率是主流，低于15%的就比较少了，10%以下的基本很少见。综合营收和净利率来看，迪安诊断在IVD领域确实是一个很特别的存在。
医学检验服务定价均参照各类医疗机构所在地物价部门制定的检验服务收费标准制定。此外，第三方检验机构前期在各地铺设实验室网络，固定成本较高，因此毛利率显著低于检测试剂生产企业。
一般而言，实验室前期布局完成后，固定资产投入和人员增长放缓，收入规模大幅上升导致固定成本费用的摊薄效应会被比较明显。
迪安诊断2022年诊断服务业务总收入126.74 亿元，较去年同期增长 91.46%；其中新冠核酸检测收入80.39 亿元，剔除新冠核酸检测收入后的诊断服务业务收入 46.35亿元，较去年同期增长15.47%。
截至2022年12月31日，迪安诊断应收账款余额（原值）105.27亿元，占当期营业收入的 51.90%，其中账龄超过 6个月的应收账款余额39.34亿元，占应收账款余额的37.37%。
应收账款过多，以及由此导致的坏账风险，可能也是迪安诊断净利率低的主要原因之一。
公司与实际控制人之间的产权及控制关系：
迪安不含新冠的特检业务增长39.8%，自研产品业绩增长132.78%，年研发投入增长50.32%。从这个角度上说，迪安诊断未来的发展潜力还是很不错的。
参考资料：
迪安诊断2022年年度报告；
金域医学2021年年度报告；
《证券市场周刊（2022年第45期）》，作者：证券市场周刊；
《中国健康管理与健康产业发展报告（No.2·2019）》，作者：武留信主编；
“浙江迪安诊断技术股份有限公司”百度百科；
迪安诊断官网；
小桔灯网、国信医药，体外诊断网，迪安诊断：乘长风破万里浪，6年实现复合增速42%！
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